De ese total, alrededor del 50% se dedica al sector de los servicios y un 25% al comercio. La industria aporta casi un 15% y el resto se divide entre emprendimientos agropecuarios, de construcción y de minería.

Para acceder al certificado, y con él a beneficios impositivos, créditos blandos, exportar o trabajar con grandes empresas, es imprescindible tener los papeles en reglas.

Pero es abrir un negocio en Argentina, como en la mayoría de países de Latinoamérica, implica un esfuerzo económico y de tiempo. En general, hay que realizar inscripciones, trámites administrativos y diversos gastos.

Desde Alegra.com, una plataforma de contabilidad, administración y facturación electrónica para pymes proponen cinco pasos a seguir al crear una nueva empresa.

Pese a ello, analistas comienzan a ver una contracción del crédito bancario producto de la suba de tasas que podría provocar un flujo mayor de pesos de financiamiento PyME hacia el mercado de capitales.

Hoy las tasas en el mercado son entre 10 y 15 puntos porcentuales menores a las de los bancos.

MÁS VOLUMEN DE CHEQUES  

En el último informe de negociaciones de instrumentos de financiamiento PyME en el Mercado Argentino de Valores (MAV) se destaca que el volumen de estos activos creció 8% en el mes y 62% interanual.

Según datos del MAV, se operaron durante junio un total de $ 56.038 millones en instrumentos de financiamiento PyME.

De ese total, la operatoria de Cheques de Pago Diferido (CPD), tanto físicos como  Echeqs, explicó el 74%. Le siguieron las operaciones de Pagarés, que representaron el 25%, en tanto que la operatoria de Facturas de Crédito Electrónica (FCE) explicó el 1% restante.

En cuanto al volumen de negociación de instrumentos digitales, los mismos representaron el 92% del total negociado, evidenciando un salto del 10% respecto del mes anterior.

Según datos del MAV, el principal instrumento digital negociado fue el Echeq, el cual explicó el 71% del total.

De todos modos, si bien crece el volumen en términos mensuales, analizándolo en términos anuales y en términos reales, la foto no luce tan positiva.

Cristian Villarroel, vicepresidente de Mills SGR, advirtió que el comparativo versus el 2021 demuestra más bien una contracción del financiamiento PyME en el mercado de capitales en términos reales.

«En junio el volumen negociados en la bolsa de cheques avalados por SGR fue de $18.604 millones. El primer semestre de 2022, finalizó con un volumen total de $51.817 millones en tanto que en igual periodo de 2021, el volumen fue de $50.775 millones, situación que refleja una contracción en términos reales del financiamiento pyme vía el mercado de capitales«, sostuvo.

BANCOS VERSUS MERCADO DE CAPITALES

Como dato relevante en las últimas semanas es que desde el mercado comienzan a ver una contracción del crédito bancario.

Es decir, la suba de tasas en el mercado a nivel general producto de la volatilidad macroeconómica impactó en las tasas del sistema bancario.

De esta manera, las tasas de descuento de cheques en el mercado de capitales se ubican hoy entre 12 a 15 puntos porcentuales debajo de la tasa de los bancos y por ello analistas ven una oportunidad en el mercado de capitales.

Según advierte Villarroel, el Informe Monetario Mensual del BCRA de junio 2022 expone que dentro de los Préstamos al Sector Privado no financiero, el descuento de «Documentos» creció interanualmente en términos reales un 17%, principalmente de la mano de las líneas de tasas subsidiadas impulsadas por dicha entidad.

No obstante aclara que la comparación semestral del primer semestre de 2022 respecto de 2021 refleja el comienzo de una contracción real del crédito del 0,3%.

Los bancos privados de primera línea han ajustado, en las últimas dos semanas, su tasa de financiamiento a PyME para préstamos a 12 meses con amortización de capital al vencimiento, desde el 57% al 67%.

«La contracara es lo que comienza a suceder en el mercado de capitales. Hoy se pueden descontar cheques en la bolsa avalados por SGR a 365 días a tasas del 52%, unos 15 puntos porcentuales debajo de las tasas de algunos bancos privados. Nuevamente el mercado de capitales se presenta como la oportunidad para el financiamiento de las pymes», afirmó Villarroel.

En lo que respecta a las tasas operadas de cheques durante el mes de junio, desde Criteria agregaron que las tasas promedio ponderadas (TPP) de descuento del segmento avalado, incluyendo a todas las SGR, se ubicaron entre el 45% y el 51% para los diferentes tramos que van desde 0-60 hasta el de 300-360 días.

«Si bien las tasas (TPP) del Segmento Cadena de Valor partieron del 50% para el tramo más corto, los cheques de empresas de primera línea se llegaron a operar desde el 47% aproximadamente. Las tasas (TPP) de descuento de cheques avalados por las SGR líderes del mercado, estuvieron 4 puntos porcentuales por debajo de la media del segmento, partiendo de 42% para el tramo de 0-60 días (Garantizar y Acindar)», dijeron.

De esta manera, se verifica que mientras los bancos piden tasas de 55% a 67%, las tasas en el mercado se encuentran entre 45% a 51%.

RÉCORD EN CHEQUES DE PAGO DIFERIDO

En el informe mensual del MAV se destaca que en junio pasado se negociaron Cheques de Pago Diferido por un monto nominal total de $ 41.200 millones, mostrando un salto del 24% respecto del mes anterior.

Ese valor es el más alto del año. En los primeros dos meses del 2022 el volumen se había mantenido contraído debajo de $ 30.000 millones.

Luego, entre marzo y mayo el volumen promedió los $ 33.000 millones y finalmente en junio pegó un salto del 24% hasta los valores actuales.

Tomás Lujambio, responsable comercial PyME de Portfolio Investments, destacó que el mes junio fue récord en MAV con volumen en pesos operado.

Además, aclaró que esto sigue en línea con los años 2021 y 2020, en los cuales siempre se hace récord histórico de volumen operado en pesos en dicho mes.

«Creemos que esto se debe a que la gran mayoría de las empresas cierran balance el 30 de junio y suelen existir operaciones inter-company entre sociedades», dijo.

Lujambio también señala que, en contraposición a los fondos CER y T+1 que fueron rescatados por $ 214.029 millones y $ 129.115 millones respectivamente, los fondos PyME y de infraestructura tuvieron suscripciones por $ 745 millones y $ 3511 millones en el mes respectivamente.

Según datos de Criteria, en base a información del MAV, en el mes de junio el 52% del total operado en cheques correspondió al segmento Directo Cadena de Valor.

«En dicho segmento las empresas pueden descontar cheques cuyos libradores son empresas de primera y segunda línea. El segmento Avalado tuvo una ponderación del 45% sobre el total con monto de $ 18.604 millones. En relación al monto negociado por rango de plazo, el mismo se concentró (66,8%) en los rangos 0-60 y 61-120 días, quedando el 33,2% restante distribuido entre los tramos que van desde los 121 hasta los 360 días», dijeron.

OPERATORIA DE ECHEQS

Según datos del MAV, se operaron Echeq por un monto total de $ 36.601 millones en junio, representando el 89% del total de cheques concertados.

Además, aclararon que el monto operado aumentó un 31% en relación con el mes anterior y en el que el 43% corresponden al segmento Avalado, con la tasa promedio ponderada ubicándose en torno al 48,21%.

Al igual que en el caso del volumen operado a nivel general, en el caso de los Echeq también se dio un volumen operado récord el mes pasado.

Los primeros dos meses del año el volumen se mostraba contraído y debajo de $ 20.000 millones. Luego saltó para ubicarse en un volumen promedio de $ 27.500 millones y finalmente trepó hasta los $36.600 millones actualmente, creciendo 31% mensual.

Fuente: JULIÁN YOSOVITCH https://www.cronista.com/finanzas-mercados/

Específicamente, se los acusa de mala administración de tres de sus fondos, conocidos bajo la denominación AllianzGI Structured Alpha Strategy, los cuales les provocaron a la Caja de Jubilaciones pérdidas que superan los mil millones de dólares. Otros 2.000 millones de dólares perdieron los jubilados de Blue Cross, y al parecer, hay muchos otros fondos institucionales afectados.

Para fines de marzo, el Alpha 250 había caído un 43%, el Alpha 350 un 56%, mientras que el Alpha 500 registró una pérdida del 75%.

Es importante mencionar que estos tres vehículos de inversión son del tipo “hedge fund”, conocidos también como fondos de cobertura. Los mismos tienen activos financieros, pero también utilizan derivados financieros. Estos últimos se usan como instrumentos de protección o cobertura, pero también para maximizar ganancias, si las hubiese. Pero si se generan pérdidas no contempladas, lo que muy a menudo sucede, las cosas terminan saliendo muy mal. De ahí que se crean y desaparecen casi la misma cantidad de estos fondos por año: el “puede fallar” es una garantía casi segura con estas alternativas de inversión.

Quizás la demanda tenga poco sustento, ya que toda Caja de Jubilaciones o fondo de pensión están dirigidos por profesionales de las finanzas y expertos en los mercados de capitales, que no podrían no saber las características de estos vehículos de inversión. Quizás sean ellos los que terminen rendiendo cuentas a sus representados.

Pero así fuese el cliente un “analfabeto financiero”, está en la obligación de su asesor explicarle de qué se trata cada instrumento de inversión, para que pueda consentir y estar al tanto de sus pros y contras. No hay instrumento financiero, por más sofisticado que parezca, que no se pueda explicar de forma sencilla. Salvo cuando el que asesora o vende no quiere que el inversor sepa bien de lo que se trata. O, igual de malo, que no entienda lo que está ofreciendo o promoviendo. Ambos casos son considerados mala-praxis en el sector del asesoramiento financiero.

Fuente: Mariano Sardáns CEO de FDI Gerenciadora de Patrimonios. https://www.fdinternational.com/

FDI gerencia patrimonios y brinda soluciones que permiten eficientizar y proteger los bienes de sus clientes. Se encarga desde la instrumentación de las plataformas que necesitan sus clientes para manejar sus saldos transitorios, hasta la ejecución de sus inversiones, pasando por la planificación financiera, tributaria, sucesoria y la estructuración de los vehículos legales para proteger sus bienes. 

«Llevamos en América Latina desde 2005 y siempre la hemos considerado como una de las regiones más importantes para nosotros. (…) Pero también hemos visto cómo la región fue impactada desproporcionadamente por la pandemia con una cuarta parte de las muertes a nivel mundial. Sabemos que hay mucho por hacer, el potencial de la región es inmenso», aseguró Pichai.

«Vemos muchos países capaces, a los que llamamos ‘velocistas digitales’, que de manera efectiva al invertir en la economía digital pueden impulsar el crecimiento. Saben que hemos tenido éxito al poner el foco en este asunto en otras partes del mundo, y tiene que estar enfocado desde el sector privado y desde los Gobiernos en las personas, la infraestructura, la tecnología y las políticas -afirmó-. Eso es lo que da lugar a la transformación digital».

Pichai subrayó además la puesta en marcha del cable de conectividad submarino Firmina, que conectará América del Norte con América del Sur a través del Atlántico y que esperan esté operativo para el año entrante.

«Cuando hacemos estos proyectos de infraestructura de muy alto perfil, realmente nos enfocamos en las regiones donde lo estamos haciendo. Entonces, Firmina, en combinación con las regiones donde tenemos Google Cloud en Santiago de Chile y en Sao Paulo en Brasil, todo eso crea la columna vertebral para que la economía digital prospere», agregó.

Esos 1.200 millones de dólares, que se invertirán durante los próximos cinco años, centrarán su actividad en el fortalecimiento de infraestructuras, el desarrollo de talento tecnológico, los ecosistemas para el emprendimiento y el fortalecimiento de las comunidades más vulnerables.

Parte del compromiso anunciado hará hincapié en incrementar el equipo de ingeniería en Brasil, con foco en áreas esenciales como la privacidad y la seguridad, así como en la creación y desarrollo de mejores productos para la región y el mundo.

Mientras que otra cantidad importante irá destinada a la formación en habilidades digitales, otorgando un millón de becas, para impulsar el empleo de calidad a través del programa «Crece con Google», con el que la compañía lleva ya capacitadas a casi 8 millones de personas desde 2017.

Fuente: https://www.revistaplus.com.py/negocios

El dato surge del estudio “Tecnolatinas” elaborado por la consultora Surfing Tsunamis con el auspicio del BID. En el pelotón destacan Mercado Libre, Globant, Auth0, Despegar y OLX, todas compañías que superaron una valuación de US$1.000 millones, lo que en la jerga financiera se define como unicornio. Pero hay muchas otras con ese mismo perfil, como Ualá, Satellogic, Tiendanube, Mural, Bioceres y Agrofy, que aspiran a ingresar a ese exclusivo club.

Entre todas, dice el informe, representan un ecosistema valuado en US$99.000 millones , el mayor de toda la región. Incluso por encima de Brasil, que tiene 513 startups, 16 unicornios, con una valoración teórica de US$91.000. El informe concluye que en Latinoamérica, un total de 1.005 startups representan un valor de US$221.000 millones, pero “el 83% fue creado en los últimos 4 años”.

El valor de una empresa está basado en las inversiones que capta. Los fondos reciben acciones según su aporte de capital, tal como acaban de hacer Tiendanube (que captó US$89 millones) y Digital House (US$50 millones). “Entre las dos recaudaron más del total de las inversiones volcadas entre 2017 y 2018”, resume Juan Manuel Giner González, director de la ARCAP, la entidad que agrupa a más de 40 fondos de inversión. “Eso demuestra que las rondas son cada vez más importantes”, añadió.

Tiendanube ofrece infraestructura tecnológica para el armado de portales de venta online. Digital House se dedica a dar cursos remotos de capacitación, sobre todo para futuros programadores. El dato no es casual. Las fintech y el eCommerce fueron las que más crecieron en la pandemia y las que captaron el 72% de las inversiones, según indica “Tecnolatinas”.

Santiago Sosa, cofundador y CEO de Tiendanube, aclara que el modelo de negocios de la startup difiere del de Mercado Libre. “Las marcas quieren tener un contacto directo con el consumidor, sin intermediarios, y el control de toda la operación”, aclara Sosa. Este ingeniero de 34 años, egresado del ITBA, dice que la plataforma tiene hoy 80.000 clientes (entre ellos Playmobil, Rasti, Billabong y Copel) que pagan en promedio $1.000 por mes y el 2% sobre sus ventas.

Con la inyección de capital, la compañía prevé expandirse por toda la región. “Invertimos muchísimo y el año pasado cuadruplicamos la nómina de empleados”, señala. Hoy tiene 400 y piensan reclutar 300 más a lo largo de 2021. Sosa enumera que Tiendanube es parte de la evolución natural de un modelo de negocios que irrumpió con Amazon, eBay, Mercado Libre y Alibaba. “La demanda, hoy, apunta a que las propias marcas tengan su sitio y compitan por el precio y la velocidad de la entrega”, dijo.

La apuesta de los fondos potencia el crecimiento de startups tecnológicas, pero no solo eso. “Los argentinos tienen vocación global, y saben que para crecer tienen que expandirse a otros mercados”, subraya Marta Cruz, del fondo NXTP Ventures. Y eso, añade, los diferencia de los desarrollos brasileños, que “primero piensan crecer internamente y luego ven si se globalizan”.

“La Argentina es un muy buen banco de pruebas con sus 45 millones de habitantes, pero es solo el comienzo. La región es un mercado de 600 millones de personas y el emprendedor argentino lo tiene claro desde su fundación”, agrega Giner González. Los anima y los inspiran los antecedentes de los unicornios pioneros, Mercado Libre y Globant, que “son una referencia para las nuevas camadas de startups”, sentenció.

Lo crucial, dicen los analistas, es detectar una demanda insatisfecha, tal como ocurrió con Digital House, cuyo foco es el desarrollo de talentos digitales, uno de los recursos más escasos a nivel mundial. La compañía brinda cursos cortos de programación y contenidos “que se arman para que las personas puedan trabajar y emprender”, relata Nelson Duboscq, cofundador de la compañía junto con Eduardo Brochou.

Digital House opera en la Argentina y Brasil y “en 2020 tuvimos 25.000 alumnos entre los dos países”, dice Duboscq, que se autocalifica como “el Litto Nebbia de los emprendedores”. A la fecha, la startup recaudó US$85 millones y acaba de recibir el respaldo de Mercado Libre, Globant y los fondos Riverwood Capital y Kaszek, que lidera Hernán Kazah. “La prioridad -resalta Duboscq- es regionalizar la empresa y crecer en Brasil”. Todo orientado en desarrollar habilidades tecnológicas, con especializaciones en comercio electrónico, marketing digital, ciencia de datos y ciberseguridad, entre otras.

La creación de valor no reconoce fronteras, pero el auge de los nuevos emprendimientos tecnológicos ofrece algunas curiosidades. Un caso notable es el de Federico Vega. Nativo de Puerto Madryn, en 2013 se radicó en Brasil para fundar Cargo X, una aplicación muy similar a Uber pero para camioneros. La startup logró tal éxito que hoy es usada 1,2 millones de camioneros y 12.000 empresas, lleva recaudados más de US$200 millones de fondos como Goldman Sachs, George Soros y Blackstone, y está a punto de convertirse en un unicornio.

Cargo X es pionera en el rubro, se expande velozmente y el próximo objetivo de Vega, argentino hasta la médula, es desembarcar en la Argentina, su propio país. El camino inverso que toma la mayoría de los emprendedores. Logró instalarse y crecer exponencialmente en Brasil y ahora prevé replicar el mismo modelo pero en su país natal.

Vega vio el negocio de conectar camioneros con empresas mucho antes que sus principales competidoras norteamericanas, como Uber Freight (creada en 2016) y Convoy, cuya casa matriz esta cerca de Amazon en Seattle, y que recibió inversiones del propio Jeff Bezos y Bill Gates. Cargo X tiene 570 empleados, “llegamos a 5.500 ciudades y al 97% de los municipios de Brasil”, expresó.

Por la pandemia, “en 2020 crecimos el 75% y los camioneros cobraron US$ 5.000 millones a través de la plataforma”, agrega. La lógica de Cargo X es igual a la de Uber, pero enfocada en la logística. Es una app que conecta la oferta y la demanda para trasladar productos de un lado a otro. Con el objetivo de completar remolques, muchos de los cuales van vacíos. Vega dice que en la Argentina ocurre lo mismo.

Fundó la empresa en Brasil hace 7 años, “sin hablar portugués y sin capital”, dice. ¿Por qué razón eligió ese país?: “Porque la Argentina es muy importante, pero es un mercado chico con problemas grandes: inflación, inestabilidad económica y sindicatos fuertes”, dijo.

La capacidad de crear empresas con valor

A pesar de la incertidumbre, la inestabilidad política y económica, “la Argentina tiene capacidad para crear nuevas empresas que generan mucho valor”, dice a modo de introducción Ignacio Plaza, que lidera el fondo Draper Cygnus, que tiene apuestas repartidas en startups de diversos países y en “más de 30 unicornios, entre ellos Tesla, Twitter, Space X, Coinbase y Robinhood”.

En la mira de los capitalistas de riesgo están las nuevas startups que cuentan con un enorme potencial para crecer en poco tiempo y “cazar buenos proyectos”, añade Plaza. En este sentido, el especialista considera que en la Argentina proliferan los desarrollos tecnológicos y “es un lugar muy importante para emprender, pero no como mercado”.

El inversor elogia del país la generación de talentos, su nivel educativo y que fue pionera en la región en tecnología. “Podría ocupar un rol equivalente a Israel”, dice, ya que se destaca en rubros tan diversos como fintech, software, biotecnología y también en industria aeroespacial. Justamente, uno de los emprendimientos más notorios de los últimos años fue Satellogic, la startup que entró en el juego de los microsatélites y que está analizando saltar al Nasdaq.

El ecosistema emprendedor argentino madura. Sobre todo por el surgimiento de los inversionistas privados, que financian proyectos promisorios, con vocación global y de rápido crecimiento. En rigor, sólo una minoría selecta logra sobreponerse a las crisis, escalar etapas y posicionarse como unicornio. Es lo que logró Auth0. En 2014 recibió una inyección de US$2,4 millones del fondo Bessemer Venture Partners. A la fecha, ya lleva recaudados US$332 millones, lo que elevó su valuación a la cifra de US$2.000 millones.

El mes pasado, la californiana Okta desembolsó US$6.500 millones para comprar Auth0, la tecnológica creada por Matías Woloski y Eugenio Pace que desarrolla tecnologías de autenticación para empresas. El acuerdo contempla un traspaso de acciones y la fusión de las dos compañías.

En 2019, según el último reporte de la ARCAP, que agrupa a más de 40 fondos de inversión, las 5 compañías que más recaudaron fueron Ualá (US$150 millones), Auth0 (US$103 millones), Satellogic (US$50 millones), Technisys(US$50 millones) y Agrofy (US$23 millones). Pero el flujo crece año tras año, en paralelo con el mayor interés de los capitales de riesgo.

Ualá es una fintech que podría calificar como unicornio. Con 3 años de vida (fue lanzada en octubre de 2017) ya atrajo el interés de inversores de la talla de George Soros y Goldman Sachs, entre otros. En 2019 recibió inversiones por parte de la china Tencent y de Softbank, que la valuaron en US$900 millones. Hoy tienen 400 empleados. El rubro fintech es uno de los más codiciados por los fondos de inversión, según revela el estudio “Tecnolatinas”.

Lo curioso es que la gran mayoría de las startups no logran ser rentables durante muchos años. No obstante, lo más valorado por los inversores son sus proyecciones de crecimiento y las posibilidad de irrumpir en mercados tradicionales (como los bancos o la industria del retail) y expandirse a nivel global.

“El hecho de tener varios casos de éxito, como Mercado Libre y Globant, resulta inspirador para los nuevos emprendedores y son un punto de referencia ineludible para las nuevas generaciones. Por suerte siguen apareciendo empresas, como Tiendanube, Onapsys y Satellogic”, resumió Juan Manuel Giner González, director ejecutivo de la ARCAP.

Fuente: Damián Kantor https://www.clarin.com/economia/

En América Latina, hablar de incertidumbre no es nuevo. Sin embargo y desde el inicio del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, el mundo entero se vio envuelto en una dinámica sumamente angustiante e inestable. El mercado de capitales no está exento, y requiere de la tranquilidad y objetividad de los inversores, para poder actuar -o no- en consecuencia.

Cuando la pandemia pudo ser más controlada, los gobiernos activaron medidas para generar consumo. Algunos optaron por bajar las tasas de interés (para un préstamo hipotecario o para que el costo financiero de las tarjetas sea muy bajo, por ejemplo) y así incentivar el gasto.

Por su parte, las finanzas y el mercado de capitales también comenzaron a activarse y así el mundo se asomaba a una vuelta a la normalidad económica. A este renacer, el escenario de guerra lo vuelve atrás, dado el alto nivel de incertidumbre que genera. En este sentido, Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, sostiene: “el escenario de guerra provocó que la incertidumbre tiñera los mercados. Lo que el conflicto bélico produce es una situación de total incertidumbre y aquellas mejoras que se observaban a propósito de la superación de la pandemia por Covid-19 quedan relegadas y vuelven hacia atrás”.

Momento de parar y revisar:

El miedo nunca es un buen aliado y, en materia de finanzas, tomar decisiones apresuradas puede ser riesgoso. A propósito de ello, Sardáns reflexiona sobre cómo debe estar compuesta la cartera de inversión para minimizar riesgos y obtener mayor protección ante el contexto de incertidumbre mundial causada por la guerra: “La cartera de inversión debe estar diversificada y debe ser global, es decir, que sea multi moneda, multi rubros y multi países. De esa forma, se minimizan los riesgos ante eventuales caídas del mercado como consecuencia de crisis puntuales, catástrofes y otros eventos inesperados que puedan ocurrir”, sostiene.

Desde hace algunos años atrás, la recomendación de los expertos en finanzas personales es invertir en acciones, en parte porque son una gran herramienta para contrarrestar los efectos de la inflación. Sin embargo, el contexto actual requiere de un momento para repensar la estrategia. Y agrega: “La desesperación y el vértigo no son buenos consejeros de las finanzas. En esta condición de incertidumbre, la recomendación es esperar. Lejos de actuar rápidamente y en apuros para sacar ventajas o aprovechar una oportunidad, lo mejor es mantener la calma”.

Claro que algunos estarán en mejor situación que otros. Aquel que contaba con una cartera diversificada, logrará minimizar los riesgos dado que no todos los mercados caen de igual manera ni en la misma medida. Con una cartera global y diversificada que integre diferentes monedas, países y rubros como aconseja el CEO de FDI, es adecuado aprovechar la oportunidad para observar lo hecho y el estado de su cartera.

Ahora, ¿qué ocurre con el efectivo o el cash que no esta colocado ni en acciones ni en bonos? En ese caso, el CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI sugiere que lo más conveniente por estos tiempos es optar por letras (de colocación corta) emitidas por el gobierno de EE.UU.

Por otro lado, Sardáns sostiene que “las entidades financieras más convenientes para usar son las norteamericanas y con cuentas abiertas en los Estados Unidos, dado que es el país que mejor protege al inversor, no existe la fuga de información, el secreto fiscal y bancario es estricto y la seguridad jurídica es la más alta”.

Fuente: Más Finanzas Perú. https://www.fdinternational.com/

Además de la regulación, el barómetro –que incluye información y la visión de 361 empresas grandes y medianas en facturación y número de empleados, de diversos sectores económicos, de 18 países latinoamericanos– concluyó que el segundo obstáculo para expandir operaciones empresariales fuera del país de origen es el sistema fiscal, por su capacidad recaudatoria y penalización sobre el crecimiento empresarial.

El tercer obstáculo es el acceso a conocimiento sobre oportunidades de negocio, seguido de la imagen país, encontrar el socio adecuado, el conocimiento y la experiencia en la internacionalización de las empresas. No menos importante resultan los aspectos logísticos y la calidad de la infraestructura y la obtención de mayor financiación.

¿Y EL SECTOR PÚBLICO?

Al respecto, el barómetro muestra que el sector público juega un rol importante para que los empresarios latinoamericanos den el sí antes de trasladar operaciones a un mercado nuevo.

Según el estudio, para alentar la internacionalización, los empresarios demandan que los gobiernos no solo promuevan la eliminación de los obstáculos administrativos, sino también adecúen el sistema fiscal, apoyen a identificar oportunidades de negocio en el exterior, impulsen la marca país e intervengan para un mayor acceso a financiación.

¿QUIERE INTERNACIONALIZARSE ESTE AÑO?

Pese a los obstáculos y demandas existentes, el barómetro muestra que los empresarios son optimistas respecto a futuras expansiones de sus operaciones. Justamente, cuando se les preguntó si preveían iniciar o aumentar la inversión en el exterior en el año en curso, el 63% respondió que sí. La mayoría (46,6%) se orientará hacia América Latina y el 26,9% a Estados Unidos, según el barómetro.

Esta perspectiva anticiparía una continuidad en la dinámica positiva de la inversión extranjera de directa emitida de la región. En efecto, en 2021, la IED hacia el mundo alcanzó los US$ 57.043 millones –tres veces más que en 2020 y 25,5% más que en 2019–.

Aún así, el panorama no es concluyente. Cuando se consultó a los empresarios su apreciación de la de la situación económica, el 47,6% la valoró como neutra y un 31,6% como negativa.

Además, respecto al impacto de la pandemia por la covid-19 en la actividad de la empresa, el 40% dijo que había sido negativo o muy negativo, el 30%, neutro, y otro 30% positivo o muy positivo. “Esta valoración indica tanto un impacto muy diferente derivado de la crisis económica por países, pero especialmente por sectores, e igualmente la existencia o consolidación de nuevas oportunidades empresariales”, señala el informe.

Estos datos del informe “Global Latam. Series de Inversión” 2021 le pueden interesar:

• • En 2021, el 90% de la inversión directa extranjera latinoamericana se originó en Brasil, México, Colombia y Argentina.

• • En México, la IED emitida sumó US$2.652 millones, un 57% menos que en 2020. ¿A qué se debió la contracción? El informe explica que la razón está en la contracción anual de 175% de los préstamos entre emparentadas. Aun así, repara que las reinversiones se mantuvieron estables y los aportes de capital se incrementaron un 66% en 2021. De todas las inversiones mexicanas en el exterior, se destaca la de la empresa Vista & Gas, que firmó un joint venture con Trafigura Argentina para el desarrollo y la exploración de 20 pozos de petróleo en en el proyecto de shale oil en Vaca Muerta, Argentina. La inversión conjunta asciende a US$250 millones.

• • En Colombia, la inversión emitida hacia el extranjero creció casi dos veces, totalizando US$2.737 millones. Pese a dicha suma se ubicó US$500 millones menos que en 2019, el resultado positivo se explica por una aceleración positiva de los préstamos de las empresas colombianas a sus filiales en el exterior. Vale apuntar que estas últimas también prestaron capital a sus casas matrices. La inversión colombiana que más destacó fuera de su país es la Internexa, filial del Grupo eléctrico colombiano ISA, que invirtió US$113 millones en un centro de datos en Santiago de Chile de 150m2.

• • Cabe destacar que Brasil, México y Chile lideran la inversión latinoamericana en el extranjero, con US$277.454 millones, US$178.947 millones y US4145.333 millones, respectivamente. Sin embargo, respecto al Producto Bruto Interno (PBI), Chile lidera la colocación acumulada de capital en el exterior, con 57% del total, antes de Colombia (24%), Brasil (19%) y México (16%).

• • En 2021, se anunciaron 330 proyectos greenfield desde Latinoamérica, con un potencial de generación de 36.000 empleos. Los países que lideraron los anuncios son: Brasil, México, Argentina, Chile y Colombia.

• • En cuanto al destino de este tipo de inversión, Estados Unidos lidera en número de proyectos (56), seguido de México (41), Colombia (29), Argentina (25), España (20), Chile (15), Brasil (14) y Perú (12), entre otros.

• • Un dato relevante del proceso de internacionalización de la inversión latinoamericana es su avance hacia el continente asiático. Según el informe, en 2021 se registraron 14 proyectos en Asia, en su mayoría asociados al sector software & servicios de IT. Además de China, donde se anunciaron 4 proyectos, también se movilizó capital a Singapur (4 proyectos), India (1), Japón (2), Hong Kong (1) y Australia (2).

• • Según el informe, el 27% corresponde al inversiones en software & IT, el 10% en servicios financieros y servicios de comunicaciones, cada uno, además de un 9% en servicios corporativos. Alimentos y bebidas y bienes de consumo atraparon el 23% del total de los proyectos de inversión.

• • Se observó una contracción en el número y el volumen de fusiones y adquisiciones, que permiten a las empresas un rápido acceso al mercado. Mientras en 2020, se concretaron 130 operaciones por US$10.500 millones, en 2021 hubo 108 por US$9.563 millones. La compra del 55% de las acciones de la colombiana Almacenes Éxito (del grupo Casino) por parte de la Distribuidora brasileña Sendas y la del 50% del Proyecto Brasilero Tartaruga Verde, de petróleo, por parte de Petrobras Brasil supusieron el 74% del total de estas operaciones transfronterizas.

Fuente: Manuela Zurita. https://forbes.cl/negocios/